A WACC a tőkeköltség mutatója. A tőke költsége WACC: példák és számítási képlet

A modern piacgazdaság hozzájárulminden szervezet tulajdonának értékét. Ez a mutató különböző pénzáramlások hatására keletkezik. Tevékenysége során a társaság saját és kölcsönvett tőkéjét alkalmazza. Mindezek a pénzáramok a szervezet pénzeszközeibe áramolnak, vagyonát képezik.

A WACC egyenként mutatja a költségeketkülön finanszírozási forrást a vállalat számára. Ez biztosítja a technológiai ciklusok normális végrehajtását. A tőkeforrások költségének ellenőrzése lehetővé teszi a nyereség növelését. Ezért ezt a fontos tényezőt szükségszerűen az elemzők tartják számon. A bemutatott módszer lényegét az alábbiakban tárgyaljuk.

Általános információk

A tőke súlyozott átlagköltsége (WACC) az indikátor, Amely először elkezdték vizsgálnielemzők a múlt század közepén. Olyan közismert közgazdászok, mint Miller és Modigliani használtak. Azt javasolták, hogy fontolja meg a tőke súlyozott átlagos költségeit. Ez a mutató a mai napig meghatározásra kerül a szervezet pénzeszközeinek minden egyes részvény árára vonatkozóan.

A WACC a mutató

Az egyes források értékelésefinanszírozás fut a diszkontálás. Ily módon, a megtérülési ráta kiszámítása, majd a jövedelmezőség az üzletet. Ez határozza meg a minimális fizetés befektető felhasználásának pénzügyi erőforrásait a folyamat a szervezet.

A WACC mutató hatóköreA vállalat a struktúra értékelése során határozza mega tőke. A költségek nem azonosak minden kategóriában. Ezért kell meghatározni az egyes finanszírozási források árát. A hozam kiszámítása is minden egyes tőkeszükségletre számítandó. A mutatók közötti különbség és a vonzerejük költségei lehetővé teszik a pénzforgalom meghatározását. Az eredmény diszkontált.

Pénzügyi források

Tőke WACC költsége, példák és számítási képlet amelyet tovább kell nyújtani, megkövetelihogy részt vegyen a vállalat tevékenységének finanszírozásában. A szervezet által kezelt ingatlan a mérleg aktív oldalán kerül bemutatásra. Az alapokat létrehozó alapok (nyersanyagok, berendezések, ingatlanok stb.) A passzív módon jelennek meg. Az egyensúly két oldala mindig egyenlő. Ha nem ez a helyzet, a pénzügyi kimutatásokban hibák lépnek fel.

A tőke költsége WACC

Először is a vállalat saját forrásokat használ. Ezek az alapok a szervezet létrehozásának szakaszában vannak kialakítva. Az elkövetkező években a nyereség némelyikét itt hozzárendeljük (úgynevezett elosztatlan).

Sok vállalat használja a kölcsönzött tőkét. Sok esetben ez tanácsos. Ebben az esetben a mérleg modell így néz ki:

0,9 + 0,1 = 1, ahol 0,9 - saját tőke, 0,1 - hiteleszköz.

Minden bemutatott kategóriát külön kell figyelembe venni, meghatározva annak költségeit. Ezzel optimalizálhatja az egyensúly szerkezetét.

számítás

Amint már említettük, A WACC az átlagos tőkehozam mutatója. Ennek meghatározásához az általánosan elfogadott képletet használjuk. A legegyszerűbb esetben a számítási eljárás a következő:

WACC = Ас * Сс + Дз * Сз, ahol az Ас és Дз - a saját és kölcsönvett tőke részesedésének százalékos mutatója az általános struktúrában, Сс és Сз - saját és hitelforrások piaci költsége.

A tőke költsége WACC példák és számítási képlet

A nyereségadó figyelembevétele érdekében a fenti képletet kell kiegészíteni:

WACC = Ас * Сс (1-НП) + Дз * Сз, ahol НП a nyereségadó.

Ez a képlet, amelyet a szervezet vezetői és elemzői leggyakrabban használnak. A súlyozott átlagos költségek informatív mutatók, ellentétben a tőke átlagárával.

leszámítolás

A WACC mutatója attól függ helyzet a tőkepiacon. Annak érdekében, hogy a vállalkozás valós helyzetét és a vállalkozói környezet jelenlegi tendenciáit korrelálni lehessen, a diszkontrátát alkalmazzák.

A tőke súlyozott átlagköltsége A mutató a WACC

Minden finanszírozási forrás alkalmazásaA vállalat munkája bizonyos költségekkel jár. A részvényesek osztalékot fizetnek, és a hitelezők kamatot fizetnek. Ez a mutató egy együttható formájában vagy monetáris formában fejezhető ki. Leggyakrabban a források finanszírozási költségei kamatként jelennek meg.

Például egy bankhitel költsége leszévente meghatározva. Ez a diszkontráta. A jegyzett tőke esetében ez a mutató megegyezik a szükséges jövedelmezőséggel, amelyet az értékpapír tulajdonosok elvárnak tőle, hogy ideiglenesen szabad forrásokat biztosítsanak a vállalat használatához.

A saját források költségei

A WACC egy mutató, amely elsősorban a költségeket veszi figyelembesaját tőkéjét. Bármelyik szervezet rendelkezik vele. A részvényesek értékpapírokat vásárolnak, befektetik őket társadalmuk tevékenységébe. A beszámolási időszak végén profitot akarnak szerezni. Ehhez az adózás utáni nettó nyereség egy részét a résztvevők között osztják el. A másik rész a termelés fejlesztésére irányul.

A WACC a saját tőke megtérülésének mutatója

Minél több cég fizet osztalékot, annál magasabba részvények piaci értéke lesz. Saját fejlesztésének finanszírozása nélkül azonban a szervezet versenyképes technológiai fejlődéséből fakad. Ebben az esetben még a magas osztalék sem növeli a részvények értékét a tőzsdén. Ezért fontos meghatározni az alapok optimális összegét minden alap számára.

A belső források költségeit nehéz meghatározni. Az engedményezés a részvényesek várható jövedelmezőségének figyelembevételével történik. Nem lehet kevesebb, mint az iparág átlaga.

Az elemzés szempontjai

A tőke költsége WACC figyelembe kell venni a piac szempontjából vagymérlegindikátorok. Ha a szervezet nem forgalmazza részvényeit a tőzsdén, az indikátort a második módszer szerint kell kiszámítani. Ehhez a számviteli adatokat kell alkalmazni.

A WACC mutatója attól függ

Ha a szervezet saját tőkét alkota szabad kereskedelemben való részesedés révén a piaci értéket tekintve mérlegelni kell a mutatót. Ehhez az elemző figyelembe veszi a legfrissebb idézőjelek eredményeit. Ezzel a számmal megszorozzuk a forgalomban lévő összes részvény számát. Ez az értékpapírok valós ára.

Ugyanez az elv vonatkozik a szervezet értékpapír portfóliójának minden elemére.

példa

Meghatározni a WACC mutató értéke, A bemutatott módszertant figyelembe kell venniPélda. Például a részvénytársaság összesen mintegy 3,45 millió rubelt termelt pénzügyi forrásait a munkájához. Szükséges a tőke súlyozott átlagárának kiszámítása. Ehhez további adatokat veszünk figyelembe.

WACC érték

A vállalat saját pénzügyi forrásainak összege 2,5 millió rubel. Hozamuk (piaci árajánlatok szerint) 20%.

A hitelező a saját forrásait biztosította a társaságnakösszeg 0,95 millió rubelt. A beruházás szükséges megtérülése körülbelül 18%. A súlyozott átlag mutató használatával a tőkeköltség 0,19%.

Befektetési projekt

A WACC egy mutató, lehetővé téve az optimális szerkezet kiszámításáttőke a társaság számára. A befektetők arra törekszenek, hogy szabad forrásokat fektessenek a leginkább jövedelmező projektekbe a legkevésbé kockázatos. A vállalat részéről, amely tevékenységét kizárólag saját forrásai révén finanszírozza, növeli a stabilitást. A szervezet azonban elveszíti a további források használatának előnyeit. Ezért a kölcsönzött alapok egy részét a vállalatnak a stabil fejlődés érdekében kell felhasználnia.

A befektető becsüli a súlyozott átlagos költségeketA társaság tőkéje a hozzájárulás megfelelőségének meghatározására. A társaságnak a legmegfelelőbb feltételeket kell teljesítenie a hitelező számára. Ha a stabilitási mutatók romlottak a dinamikában, nagyszámú adósság felhalmozódott, a befektető nem fogadja el az ilyen szervezet tevékenységének finanszírozását. Ezért az optimális tőkeszerkezet megválasztása fontos lépés a stratégiai és a jelenlegi tervezésnek bármely vállalat számára.

Mindez lehetővé teszi számunkra arra a következtetésre A WACC a mutató a pénzügyi források súlyozott átlagos költsége. Ennek alapján döntés születik a tőkeszerkezet megszervezéséről. Az optimális arány mellett lehetőség nyílik a tulajdonosok és a befektetők nyereségének jelentős növelésére.

</ p>>
Tetszett? Ossza meg ezt:
A gazdasági hatás számítása
A tőke nemzetközi mozgása a legfontosabb
Bevétel. Számítási képlet
Az alapvető tevékenységek nyereségességének formája
Az üzleti tőkével való üzleti tevékenység nehéz, de
A tőke nyereségessége
Tőkésítő tényező és számítása
Legfontosabb teljesítménymutatók
A tárgyi eszközök jövedelmezősége fontos
Legjobb hozzászólások
fel